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2007年5月22日 (火)

パソコンでラクラク計算! ホンネの経常利益が分かるエクセルシートの使い方

日経マネー7月号『最強の決算活用術』特集
 ~たった3つのデータを入れるだけで上方修正銘柄が分かる
    エクセルシートの使い方、使用上の注意点~

こんにちは、マネー編集部です。今日は「日経マネー7月号」の28、29ページに掲載した、公認会計士、高田直芳さんが考案した「上方修正の可能性が分かるエクセルシート」の使い方をご説明します。

それでは早速、使い方の説明に移りましょう。最初に本誌サイト「日経マネーDIGITAL」からダウンロードしていただいたエクセルシートをご覧下さい。(誌面にも同じものを載せています)ここでは東芝の'07年3月期決算を使って、データの入力方法などを紹介していきます。

1、まずエクセルシートの「1、前期の四半期決算データを入力しよう!」をご覧ください。薄い黄色でマークした空欄に、’07年3月期について四半期連結売上高、連結経常利益を入力します。米国会計基準を採用している場合は税引き前利益を入力します。(単位:百万円) B_5

                                                                                                                                        

                                                

2、実績数値は会社のホームページか、金融庁の開示システム「EDINET」で調べましょう。もし四半期ごとの数値を公表していない場合は、知りたい四半期までの累計値から一つ前の四半期までの累計値を引いて求めます。例えば第2四半期(7-9月)なら中間期(4-9月)の累計から第1四半期(4-6月)を引けば求められます。第3四半期は第3四半期までの累計から第2四半期までの累計を引きましょう。同様に第4四半期は本決算から第3四半期までの累計を引きます。

3、入力するのは売上高と経常利益です。総費用は「売上高-経常利益」であり、自動計算されます。下が実際に東芝のデータを入力し、自動計算された総費用が表示された状態です。 C_4             

                                                                                                                                                                                                            

4、次にエクセルシートの「2、変動費率、固定費が分かる」をご覧ください。薄い青でマークした空欄に、‘07年3月期の変動費率、年間ベースの固定費が自動計算され、結果が表示されます。D_2

                                                                                                                                                                           

                                                                                                               

5、計算はあくまでも概算なので、固定費がマイナス表示されるケースがまれにあります。マイナス表示が出たら、その後の計算で正しい結果が出ないので中止しましょう。

6、ここでエクセルシートの中にあるグラフをご覧ください。’07年3月期の四半期ごとの売上高、総費用について、グラフ上に点が4つ配置されます。その4つの点がほぼ一直線上に並んでいれば、この計算を続けても大丈夫です。4点を結ぶ線は厳密に一直線でなくても大丈夫です。目で見て確認してください。もし、直線上に並ばずに、いびつな形になったら、その後の計算はうまくできないので、中止しましょう。E_2

                                                               

                                                                                                             

                                                                  

7、グラフの形、固定費がクリアできたら、エクセルシートの「3、知りたい経常利益は?」をご覧ください。薄い黄色でマークした空欄に、’08年3月期について会社予想の年間売上高、経常利益(米国会計基準なら税引き前利益)を入力しましょう。(単位:百万円)F_2

                                                                                                                                                                                                                           

                                                      

8、すると‘08年3月期の理論上の経常利益、期待値が自動計算され、薄い黄色でマークした空欄に表示されます。会社計画とのかい離率も表示されます。かい離率がマイナスの場合は会社予想が「慎重」、つまり上方修正の可能性があると推測できます。半面、かい離率がプラスの場合は会社予想が「強気」、下方修正の可能性があると推測されます。(単位:百万円)G_2

                                                                                           

                                                                     

9、計算はあくまでも試算結果です。その後の業績の進捗状況などを月次売上高、四半期決算などで必ず確認しましょう。

10、この考え方は黒字の会社を前提にしているので、’07年3月期の実績が経常赤字の場合は計算しない方が無難です。

11、計算の考え方、詳細、応用の仕方などを知りたい方は、公認会計士、高田直芳さんが執筆した「決定版 ほんとうにわかる株式投資」(PHP)を参照するとよいでしょう。

高田直芳(たかだなおよし)さん
高田公認会計士事務所所長。「決定版 ほんとうにわかる株式投資」(PHP)など著書多数。ホームページ「麦わら坊の会計雑学講座」も運営中。

5月 22, 2007 お知らせ |

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FONT SIZE=+0.5 今週は相場もまずまずですね! 出遅れていた銀行株が上がったり、新興市場もちょっと回復。今日明日の米国株の動き次第では2月の高値抜けもあり得るかもですね。木曜夜は米国4月の新築住宅販売、金曜はCPI消費者物価、まぁそんなに影響ないでしょうが、「意外とマシ」とNY上がったりすればですけど。 明日はオープニングベル出演です☆ さて、マネー雑誌が発売されましたね! ダイヤモンドザイでは山田が株の脳トレでジャージ着てコーチとして大活躍..... 続きを読む

受信: 2007/05/23 18:07:59